Jak obliczyć CAPM?
W dzisiejszym artykule omówimy, jak obliczyć CAPM, czyli model wyceny aktywów kapitałowych. CAPM, co oznacza Capital Asset Pricing Model, jest narzędziem używanym do określania oczekiwanej stopy zwrotu na aktywa finansowe. Jest to ważne narzędzie dla inwestorów, którzy chcą ocenić, czy dana inwestycja jest opłacalna i adekwatnie wyceniona.
Czym jest CAPM?
CAPM jest modelem matematycznym, który pomaga inwestorom oszacować oczekiwaną stopę zwrotu na aktywa finansowe. Model ten bierze pod uwagę ryzyko inwestycji oraz oczekiwaną stopę zwrotu na rynku jako całość. CAPM jest oparty na założeniu, że inwestorzy oczekują wyższej stopy zwrotu za podjęcie większego ryzyka.
Jak obliczyć CAPM?
Aby obliczyć CAPM, potrzebujemy kilku danych:
- Oczekiwaną stopę zwrotu na rynku (oznaczaną jako Rm)
- Stopę zwrotu bezryzykowego aktywa (oznaczaną jako Rf)
- Współczynnik beta aktywa (oznaczany jako β)
Wzór na CAPM wygląda następująco:
Ra = Rf + β * (Rm – Rf)
Gdzie:
Ra – oczekiwana stopa zwrotu na aktywo
Rf – stopa zwrotu bezryzykowego aktywa
β – współczynnik beta aktywa
Rm – oczekiwana stopa zwrotu na rynku
Krok po kroku: jak obliczyć CAPM
Teraz przejdziemy do kroków, które należy podjąć, aby obliczyć CAPM:
Krok 1: Określ stopę zwrotu bezryzykowego aktywa (Rf)
Stopa zwrotu bezryzykowego aktywa odnosi się do oczekiwanej stopy zwrotu na inwestycję, która jest wolna od ryzyka. Najczęściej używanym wskaźnikiem jest stopa zwrotu na obligacje skarbowe, które są uważane za bezpieczne. Można znaleźć tę informację w różnych źródłach, takich jak strony internetowe banków centralnych lub agencji rządowych.
Krok 2: Określ oczekiwaną stopę zwrotu na rynku (Rm)
Oczekiwana stopa zwrotu na rynku odnosi się do oczekiwanej stopy zwrotu na inwestycje na rynku jako całości. Można użyć historycznych danych dotyczących stopy zwrotu na indeks giełdowy, takiego jak WIG20, aby oszacować tę wartość. Alternatywnie, można skorzystać z prognoz ekonomicznych lub analizy fundamentalnej, aby określić oczekiwaną stopę zwrotu na rynku.
Krok 3: Określ współczynnik beta aktywa (β)
Współczynnik beta aktywa mierzy wrażliwość aktywa na zmiany na rynku. Wartość beta poniżej 1 oznacza, że aktywo jest mniej wrażliwe na zmiany na rynku, podczas gdy wartość beta powyżej 1 oznacza, że aktywo jest bardziej wrażliwe na zmiany na rynku. Można znaleźć tę wartość w różnych źródłach, takich jak strony internetowe firm inwestycyjnych lub platformy finansowe.
Krok 4: Oblicz CAPM
Teraz, gdy mamy wszystkie niezbędne dane, możemy obliczyć CAPM, używając wcześniej podanego wzoru. Podstawiamy wartości Rf, Rm i β do wzoru i wykonujemy obliczenia. Otrzymujemy oczekiwaną stopę zwrotu na aktywo (Ra).
Podsumowanie
W tym artykule omówiliśmy, jak obliczyć CAPM, czyli model wyceny aktywów kapitałowych. CAPM jest narzędziem używanym do określania oczekiwanej stopy zwrotu na aktywa finansowe. Aby obliczyć CAPM, potrzebujemy danych dotyczących stopy zwrotu bezryzykowego aktywa, oczekiwanej stopy zwrotu na rynku i współczynnika beta aktywa. Następnie możemy użyć wzoru CAPM, aby obliczyć oczekiwaną stopę zwrotu na aktywo. Pamiętaj, że CAPM jest jednym z narzędzi, które mogą pomóc inwestorom w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, ale nie jest jedynym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę. Inwestycje zawsze wiążą się z ryzykiem, dlatego ważne jest, aby dokładnie zbadać i ocenić wszystkie czynniki przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.
Wezwanie do działania:
Aby obliczyć CAPM, wykonaj następujące kroki:
1. Zidentyfikuj stopę zwrotu bezryzykownego aktywa (np. stopa zwrotu obligacji skarbowych).
2. Oblicz premię za ryzyko rynkowe, czyli różnicę między średnią stopą zwrotu rynku a stopą zwrotu bezryzykownego aktywa.
3. Określ współczynnik beta dla danego aktywa, który mierzy jego wrażliwość na zmiany na rynku.
4. Wykorzystując wzór CAPM: oczekiwana stopa zwrotu = stopa zwrotu bezryzykownego aktywa + (współczynnik beta * premia za ryzyko rynkowe), oblicz oczekiwaną stopę zwrotu dla danego aktywa.
Link do strony z dodatkowymi informacjami: https://www.wypaplani.pl/
